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风险提示：政策扶持力度不及预期，经济下行压力加大。01贸易摩擦暂缓，短期市场情绪将回暖1、 观点回顾11月1日，我们发布《风格的嬗变前夜，中小创崛起的两个条件再现- A股11月观点及配置建议》，我们认为在经历11月份最后的整理和调整后，A股很可能重新回到小盘风格占优，关注TMT、次新。除此之外，地产和基建受益流动性宽松和政策转暖也可关注。

2019年第三季度的全球手机市场，三星依然保持着领头羊的位置，同比增长11%，而华为实现了6680万台季度出货量，同比增长29%。苹果是唯一出现同比下降的Top3厂商。美国老牌科技市场研究企业Gartner发布的2019年第三季度全球智能手机市场报告同样显示，在全球五大智能手机品牌中，华为是唯一一家在2019年第三季度实现手机销量两位数增长的公司。该公司三季度售出6582万部智能手机，同比增长26%。

在房地产调控期下，信贷持续收紧，物业分拆赴港上市成为房企拓宽融资渠道的新路径。相比房地产业务，物业管理公司具有轻资产和逆周期属性，估值水平亦明显较高。营收单一依赖规模扩张招股书显示，保利物业是全国第四大物业公司，仅次于绿城物业、碧桂园服务和万科物业。

另一个转型成功的景区是故宫。在全国5A级景区中，故宫十余年来旺季60元、淡季40元的门票价格相当“亲民”。2017年故宫迎来1600万参观人次，2011年参观人次为1400万人时，门票收入为6.5亿元。而故宫文创产业异军突起，年销售收入数年达10亿元以上，超过了门票收入。

赵昕阳在不自知中赶上了一波消费降级浪潮。电商各种大促时，会囤上一堆生活用品、尽量少打车、用记账来规划每个月的生活开支。“七八年前刚工作时，一个月五千块的工资，花五百块买条裤子一点不心疼，反倒是现在，工资翻了三倍，居然觉得花五百块买裤子太奢侈了。”赵昕阳这么吐槽。

对于最早将于上半年举行的韩美军费谈判，他说，感谢韩方为驻韩美军提供的各种支援，《驻韩美军防卫费分担特别协定》（SMA）也是其中之一，期待双方此次能够顺利达成协议。据观察者网此前报道，特朗普曾表示已经命令美国国防部准备好削减驻韩美军人数。对此，在美国进行访问的韩国总统文在寅接受采访时表示：驻韩美军是东北亚安定和平的“调节人”，即使和平条约签署，甚至朝韩统一后，仍希望驻韩美军继续驻扎。