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订单充足，现金流情况有望大幅改善根据我们的估算，公司 2018 年轨交设计板块和工程板块订单覆盖倍数为4.3 倍和 5.7 倍，公司订单储备充足。而公司对工程板块项目的审核将更加严格，该板块长期毛利率预计将从 2018 年上半年的 8.5%回升至 10%左右。公司对 PPP 业务的规模也将严格控制，未来将主要与大型央企合作，所以对资金的需求将大幅减小，配合年末收款情况理想，公司 2018 年下半年的经营性现金流将大幅改善。受限于工程板块规模下降，我们下调18/19 年公司工程板块收入 14%/13%，对应下调公司 18/19 年收入及归母净利润预测 8%/7%和 4%/2%。

5月4日19时许，陕西西安纺织城一小区住宅楼突然起火，火势凶猛并迅速蔓延开。据陕西电视台报道，着火房屋属于苏式老建筑，砖木结构，一共三层，三层着火并坍塌。至少有30间屋被烧毁，现场确定有人员伤亡。多个消防中队在现场救援，明火已被扑灭。责任编辑：余鹏飞

众所周知，长租公寓项目回报慢，南都物业的长租公寓还处在培育期。2018年年报显示，长租公寓业务营业收入为2046.7万元，营业成本为1993.8万元，收入勉强覆盖成本，毛利率为2.58%。2019年长租公寓业务营业收入为2412万元，营业成本为3273.8万元，收入无法覆盖前期成本，毛利率为-35.73%。

当前，土地出让金不断走高背后，热点城市的居住用地却不能被保证，大城市住宅用地占建设用地的比重偏低，提高一线和大的二线城市住房用地比例非常迫切。在推动土地供应结构性改革上，已经有一些地方政府走在了前面。深圳最新公布的土地供应计划，透露出这座城市未来的住房变局，也提供了一个可供参考的改革样本。其正大力通过盘活“城中村”等存量资源来增加住房供应，而这些供应主要以安居房、人才房、租赁房的形式推向市场，参照香港、新加坡等地的情况，保障房的供应和市场份额大约在50%到80%之间，即可以形成城市竞争力的有效堡垒。（林虹）

图3：9月中国制造业PMI环比差值强于季节性，生产和新订单均验证改善，但持续性存疑图4：9月PMI新出口订单验证改善（3）9月美国非农就业数据偏弱：美国制造业PMI领先新增非农就业人数（TTM）约8个月，新增非农就业人数（TTM）的下行趋势犹在，后续弱于季节性的非农数据验证可能仍是常态。另外，9月美国非农平均时薪同比加速回落值得警惕。

同日，深交所向上市公司珈伟股份下发问询函。工商资料显示，珈伟股份实际控制人之一阿拉山口市灏轩股权投资有限公司（简称“灏轩投资”）持有投之家35.24%股份，自 2018 年 6 月 15 日成为投之家的股东。但珈伟股份近日披露了《澄清公告》《关于股东有关投之家事件的说明公告》（以下简称《公告》）称，公司及灏轩投资从未参与投资投之家，灏轩投资未提供过投之家股东工商变更所需资料，也未同意该变更。